Fevereiro 3, 2023
Mercado do Café
El mercado C alcanzó máximos de cuatro meses con un repunte agresivo a principios de semana. Sin embargo, la volatilidad continuó y, tras subir un 10% a precios de un punto, se estabilizó con una subida intersemanal de poco más del 2%. La actividad continuó gracias a las grandes posiciones especulativas que se movieron en ambas direcciones. Los especuladores y fondos de mayor tamaño han comenzado a añadir posiciones largas en los últimos días gracias a la cobertura de posiciones cortas tras los mínimos del mes pasado. Este cambio de sesgo se ha generado por gráficos y señales técnicas más que por cualquier factor relacionado con el café. Este ha sido el principal impulsor del repunte, pero las compras del sector siguen el movimiento alcista y se espera que ofrezcan soporte muy por encima de los mínimos recientes. Las ventas han sido algo mejores por parte de los productores cuando el mercado superó los 175, pero parecen estar más impulsadas por el precio que por la necesidad de vender. La actividad física es irregular. Los diferenciales son mixtos. En general, se encuentran ciertamente alejados de los máximos recientes, pero los diferenciales de Brasil son extremadamente firmes, en máximos de varios años. Es discutible si esto se debe a la preocupación por el desarrollo de la cosecha o simplemente a que los agricultores cuentan con un buen capital y están dispuestos a buscar niveles más altos. La cosecha continúa desarrollándose bien, pero, como se mencionó anteriormente, las estimaciones comienzan a desestimar las predicciones de una cosecha excelente. Las estimaciones globales de oferta y demanda oscilan entre el equilibrio, por lo que los próximos meses podrían experimentar un aumento de la volatilidad a medida que la cosecha continúa desarrollándose. El panorama macroeconómico brindó un ligero impulso positivo a las materias primas en general tras una subida de tipos menor de lo previsto por parte de la Reserva Federal.
Técnicamente, el mercado experimentó una ruptura sólida de la fuerte resistencia gráfica en la zona de 175, lo que inspira confianza en que el movimiento bajista hacia los mínimos ha terminado por ahora. Si bien esto no implica un giro inmediato hacia un mercado alcista, sí cambia el tono general. A muy corto plazo, los precios presentan una ligera sobrecompra y los indicadores están bajando. Los patrones gráficos también sugieren un pico a corto plazo y es probable una corrección/consolidación de las ganancias recientes. En este punto, consideraríamos los precios por debajo de 165 como una buena oportunidad para ampliar la cobertura según sea necesario. Si bien hemos visto niveles más bajos recientemente, parece improbable que estos precios vuelvan a verse seriamente desafiados a corto plazo. Con la probable finalización de la tendencia bajista, el riesgo alcista se abre ligeramente y es posible que los precios desafíen la zona de los dos dólares sin grandes cambios en el panorama general. Nos centraríamos en las oportunidades de promediar durante los próximos meses a medida que se desarrolla la cosecha de Brasil. Cualquier cambio importante en una expectativa de rango limitado provendría de cambios en ese frente.
Mercado do Chá
Hubo algo más de actividad esta semana, pero en general se mantuvo la calma. Los precios y la actividad son mejores para las calidades más altas y bastante bajos para las más bajas. Esta tendencia se ha mantenido durante algún tiempo. La producción mundial ha sido, en general, decente, pero no óptima. La demanda, en general, ha sido escasa. El clima argentino ha mejorado y la producción está repuntando. La calidad ha sido, en el mejor de los casos, regular hasta el momento, pero con la normalización del clima, hay cierto optimismo.
Para mais informações e análises sobre os dados atuais do mercado de café e chá, consulte o relatório semanal da equipa de commodities da Westrock Coffee.
